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Mymetal:六月大发3d新高回调 主流产品将步入弱势行情

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市场总结

六月大发3d市场随情绪主导形成摸顶行情,备货需求逐步完成,市场回顾理性;镝铽方面,镝系步入需求和高位调整期,铽系交投性较镝系偏强,整体区间震荡。

回顾六月市场:镨钕延续五月下午反弹趋势保持上涨,高位成交提振市场,价格触摸半年度高位,受宏观环境变化,市场降温随企业备货需求下降,价格随市转向下行。氧化镝、铽月中成交重心上移至200万元/吨以及420万元/吨关口后随整体市场步入调整期,价格走向偏弱震荡。

二、挂牌价

2.1.北方大发3d挂牌价

表2-1 2019年 6月中国北方大发3d产品挂牌价统计表

数据来源:北方大发3d

6月10日,北方大发3d高科技股份有限公司公布轻大发3d氧化物挂牌价。与2019年5月公布的挂牌价相比,镨钕系上调,镧铈不变。氧化镧挂牌价1.30万元/吨;氧化铈挂牌价1.30万元/吨;氧化镨钕挂牌价36.0万元/吨,上调8.27万元/吨;氧化钕挂牌价36.2万元/吨,上调8.27万元/吨;金属镨钕挂牌价45万元/吨,上调10万元/吨;金属钕挂牌价45.0万元/吨,上调10万元/吨。

2.2.南方大发3d挂牌价

2-22019年6月中国南方大发3d挂牌价统计表

数据来源:南方大发3d

本月南方大发3d集团公布中重大发3d氧化物挂牌价,氧化钆挂牌价由17.0万元/吨上调至19.0万元/吨;氧化铽挂牌价由360万元/吨上调至420万元/吨;氧化镝挂牌价由200万元/吨上调至205万元/吨;氧化钬挂牌价由39万元/吨上调至42万元/吨;氧化铒挂牌价由16.0万元/吨上调至19.5万元/吨;氧化钐挂牌价1.2万元/吨;氧化铕29.5万元/吨;氧化镱挂牌价11万元/吨;氧化镥挂牌价435万元/吨;氧化钇挂牌价为2万元/吨上调至2.2万元/吨;氧化钪挂牌价为900万元/吨。

三、国内市场回顾

3.1.镧铈金属

6月镧铈金属(≥99%,Ce≥65%)市场报价整体上移:月初市场报价稍显平稳,主流报价3.2-3.4万元/吨,均价3.3万元/吨;月中,市场主流报价整体上移,含税报价3.4-3.55万元/吨,均价3.475万元/吨;本月中下旬,含税报价成交再次上涨,市场主流3.5-3.6万元/吨,均价3.55万元/吨。本月大发3d市场整体受提振,镧铈氧化物价格小幅上涨,镧铈金属价格随市调整,下游询单问价逐渐增加,整体成交尚可。本月,市场受利好消息提振,下游询价活跃。临近磁材淡季,下游需求整体减少,预计7月镧铈金属价格偏弱震荡。

3-12019年≥99%,Ce≥65%镧铈金属价格走势图

数据来源:我的有色网

3.2.氧化镨

6月氧化镨(99.5%-99.99%)市场报价呈“月初涨-月中稳-月末跌”走势,价格随镨钕系氧化物价格波动:6月1日至14日,氧化镨市场含税报价连续小幅上涨41.0-41.5万元/吨,均价41.25万元/吨;市场询单问价逐渐增多,整体成交尚可;月中氧化镨含税报价较为平稳,均价维持41.25万元/吨;本月最后一周,受氧化镨钕价格下滑影响,氧化镨价格出现小幅回调,截至月底,市场含税报价40.5-41.0万元/吨,均价40.75万元/吨。受氧化镨钕整体产量上升影响,单一氧化镨产量较为固定,武鸣县变动,厂家报价较为坚挺,下游刚需采购,整体成交一般。综上预计7月氧化镨价格震荡偏弱。

图3-2、2019年99.5-99.9%氧化镨价格走势图

数据来源:我的有色网

3.3.氧化钕

6月氧化钕(99.5%-99.95%)市场报价快速上涨后出现小幅回调。月初氧化钕市场报价运行平稳含税报价34.5-35.0万元/吨,均价34.75万元/吨;至6月10日包钢挂牌36.2万元/吨,涨幅接近30%,氧化钕市场信心受到提振,市场含税报价35.0-35.5万元/吨,均价35.25万元/吨;截至6月21日,氧化钕含税报价上涨至36.5-37.0万元/吨,均价36.75万元/吨;月末最后一周,受氧化镨钕价格下滑影响,氧化钕随市小幅下行,含税报价至35.0-35.5万元/吨,均价35.25万元/吨。整体看来,虽氧化钕价格随氧化镨钕上涨,但需求端并无明显改善,利好提振引起的短期价格上涨无明显支撑点,价格波动回归理性属于正常情况。中长期看来,预计7月份氧化钕价格仍处弱势回调状态。

图3-3、2019年99.5-99.9%氧化钕价格走势图

数据来源:我的有色网

3.4.金属钕

6月金属钕(≥99.9%)随氧化物价格出现波动行情,月初受订单增加影响,金属钕价格小幅上调,市场含税报价43.0-46.0万元/吨,均价44.5万元/吨;6月10日北方挂牌45.0万元/吨,涨幅28.57%,市场报价随之小幅上涨,截至21日金属钕含税报价47.0-47.5万元吨,均价47.25万元/吨;月末最后一周,氧化钕价格小幅回调,金属钕价格随市小幅下调,市场含税报价45.0-46.5万元/吨,均价45.75万元/吨。整体看来金属钕价格滞后于镨钕金属,一方面下游订单稳定,另一方面金属钕产量较小,主流生产企业报价稳定,中间商货源较少。临近7-8月磁材淡季,主流消费企业订单出现小幅缩减,预计7月金属价格随氧化物出现波动行情。

图3-4、2019年99.9%金属钕价格走势图

数据来源:我的有色网

3.5.氧化镨钕

6月氧化镨钕(Nd2O3≥75.0%)价格运行整体冲高回落,市场交易由活跃转淡,由本月下旬开始随需求调整转向下行,月末较月初整体仍高于1-1.5万元/吨。本月上旬和中旬价格保持5月末热度保持上涨态势,市场主流报价低价33万元/吨,涨至最好主流报价高价37.5万元/吨,上涨4.5万元/吨,涨幅13.6%。价格在上涨过程中上游逐步降库放货,下游逐步建仓补库,价格运行至36万以上市场已然出现畏高情绪,成交量下滑,同时镨钕价格运行至34-36万/吨的区间氧化镨钕废料原材料较大量供应,市场在完成实际订单补库的情况下,交投建仓活跃度下降,贸易商建仓和下游采购保持观望。进入下旬20号市场逐步转向,个别成交逐步由36-36.5万元/吨下移至34-34.5万/吨,贴近月初成交情况,但随价格冲高回落,本月后半月成交量较少。纵观整个镨钕市场,上游分离和金属降库接单较满,下游完成较多补库,整体下游库存较高且相较现行价位低价库存充裕,七月价格由需求端带来的上涨和维稳动能下降。

图3-5、2019年≥99.0%,Nd2O3≥75%氧化镨钕价格走势图

数据来源:我的有色网

3.6镨钕金属

6月镨钕金属(≥99.90%,Nd75-80%)市场整体冲高回落,市场随主流大厂价格向上牵引,低价逐步上移,整体成交量较5月有所下滑。月初主流低价由43万/吨(现款)涨至高价48.5主流高价(账期),上涨5.5万元/吨,涨幅12.8%。周初现款主流成交43.5-44.5万元/吨,个别现款成交至46万元/吨,价格上涨期市场信心随高价成交逐步上移提振,提前布局采购意愿增加,按单需求以外的备货需求逐步释放。价格自上而下传导,随着金属价格上扬,中小磁材企业与大型企业的订单开始出现差异化,上游金属库存下移使得供应短期紧平衡,购销整体谨慎,价格预期并非完全由需求推动,其中的不确定性也使得部分企业严格按照加工策略购销,整体看来金属大厂订单在5至6月上旬排至7月中上旬,预计7月份价格延续6月末承压,供应端出货压力增加,需求转向逐步调整价格。

图3-6、2019年≥99.90%,Nd75-80%镨钕合金价格走势图

数据来源:我的有色网

3.7.氧化钆

6月(99.5-99.9%)氧化钆市场冲高回落,月初由18.5-19.5万元/吨的主流价格运行区间涨至高位21-22万元/吨,月末跌破月初价位至18.0-19.0万元/吨。纵观六月份氧化钆交投性成分较高,随镨钕价格逐步上移,由于5-6月上旬金属厂排单较满,同时对氧化钆展开采购计划,贸易资金也相应流入市场,氧化钆涨至21万以上市场初显畏高情绪,下游备货相对充裕已减少采购观望为主。随着中重大发3d成本的确立和趋稳,氧化钆的上涨空间随市调整,需求收缩,预计下月价格运行保持承压。

3-72019年99.95-99.99氧化钆价格走势图

数据来源:我的有色网

3.8.钆铁合金

6月钆铁合金(73±2%)价格整体冲高回落,价格较氧化钆表现坚挺。受整体金属市场回暖,钆铁需求由五月末至6月上旬保持延续,大厂订单排至7月中下旬。部分价格随着氧化钆和下游磁材少量补货需求保持上扬,由于中大厂订单月初接单较满,需求表现持续下滑,镨钕金属冲高回落,钆铁也随市转淡,价格逐步下调贴合少量订单,钆铁价格逐步超出磁材接受度,调整相应配方降钆加铈以抑制钆铁需求,规避风险。预计下月钆铁价格随订单转淡整体承压。

3-82019年Gd75%钆铁合金价格走势图

数据来源:我的有色网

3.9.氧化铽

6月(99.95-99.99%)氧化铽价格整体呈“上涨-回调”走势。月初氧化铽市场主流报价3600-3660元/千克,缅甸闭关前后市场看涨情绪较浓厚,再加上政策面利好消息支撑,氧化铽高价到4150-4200元/千克,成交高价也上涨到4100元/千克,但因为不是消费支撑的短期暴涨行情,市场恐慌情绪开始蔓延,贸易商出货变得活跃,市场逐渐趋于平稳,月底氧化铽市场价格小幅回调,报价4050-4100元/千克。但分离厂原矿库存仍是低位,后期生产将会受影响,甚至部分厂家可能面临停产,所以厂家出货意愿不高,看好后市居多。

3-92019年99.95%-99.99%氧化铽价格走势图

数据来源:我的有色网

3.10.金属铽

6月(≥99.9%)金属铽价格呈“上涨-暂稳-下调-平稳”态势。月初金属铽市场主流报价4650-4800元/千克,受原矿供应量影响,以及利好政策出台提振市场信心,上游整体看好中重大发3d后市,厂家报价逐日上涨,原材料氧化铽迅速上涨,金属厂家对应报价随市上调,主流高达5300-5500元/千克,但因为短时间涨速过快,下游接受度逐渐降低,成交无法支撑报价,金属铽暂稳后小幅回调至5200-5300元/千克。

图3-10、2019年99.9%金属铽价格走势图

数据来源:我的有色网

3.11.氧化镝

6月(99.5-99.9%)氧化镝价格中上旬持续上涨,19号后弱势回调。因为上游整体看后中重大发3d,上游报价一直坚挺,月初氧化镝报价1950-2000元/千克,直到19号报价高达2030-2050元/千克,但实际成交并未同步跟上,高价承压,市场报价趋于理性开始回调,贸易商报价略显活跃,回调行情出现开始急于变现。月底氧化镝报价1910-1950元/千克,考虑到长期生产以及库存情况,厂家报价较少出货意愿不高,暂时观望为主。

3-11、201999.5-99.9%氧化镝价格走势图

数据来源:我的有色网

3.12.镝铁合金

6月(Dy80%)镝铁合金价格整体持续“上涨-暂稳-弱势回调”走势。因为离子型矿的供应减少,市场利好消息的支撑,厂家对镝铁合金的报价对应氧化镝价格,持续上调。而价格的快速上涨导致下游观望情绪加重,高价成交越来越少,消费角度导致镝铁价格开始回调,宏观环境的变化也促使价格下调。从月初的1945-2000元/千克涨价最高达2040-2060元/千克,20号以后回调至2000-2020元/千克,下游磁材观望,高价承压,镝铁冲高回调。

3-12、2019Dy80%镝铁合金价格走势图

数据来源:我的有色网

四、进出口数据

1、2019年6月中国大发3d出口量月度统计

据海关数据统计,2019年6月中国大发3d出口量3966.4吨,同比减少27.3%,环比增加8.98%;较5月份增加326.9吨,环比增加8.98%。

图一、2019年6月中国大发3d出口量月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

2、2019年6月中国大发3d出口金额月度统计

从出口金额方面来看,2019年6月中国大发3d出口金额为49.6百万美元,同比增加0.2%。较5月份增加1440万美元,环比增加40.91%。

图二、2019年6中国大发3d出口金额月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

3、2019年6月中国大发3d出口均价月度统计

从出口均价方面来看,2019年6月中国大发3d出口均价12510美元/吨,同比增加37.82%。较4月份增加2830美元/吨,环比增加29.3%。

图三、2019年6中国大发3d出口均价月度统计图

数据来源:海关总署、我的有色网

五、后市预测

本月大发3d市场中上旬震荡偏强,主流产品价格持续上涨,而月中收下游接受度影响,政策面利好支撑作用消退,产品价格开始阴跌走势。第一周北方大发3d挂出本月挂牌价,企稳市场情绪,报价询价整体活跃,主流成交区间上移。加上三部委联合实地核查,使得大发3d市场情绪提振且释放上游减量,应用增量的行政预期。

供应方面,大量出货意愿均不强烈,适当惜售控量走货试探市场,使得市场供应量略显不足,推动价格持续上涨,同时成交跟涨。从需求看来,主要消费地企业均有不同程度询单询价,镨钕交投贸易性随成交增加,但整体金属市场表现偏弱于氧化物,镨钕市场整体由氧化物坚挺上行,价格自上而下传导,实际需求反应相对滞后。上游金属库存下移使得供应短期紧平衡,下游低价原料库存相对宽松使得观望情绪偏浓,购销整体谨慎,价格预期并非完全有需求推动,其中的不确定性也使得部分企业严格按照加工策略购销,使得实际需求自下而上调控价格上涨,市场运行整体稳中偏强,相对理性活跃。

中重大发3d成交较为活跃,金属厂询盘氧化铽较为积极,但分离厂惜售严重,交易多为贸易变现,但如镝系产品高位变现压力显现,价格运行整体偏强震荡,使得成交较前期有所恢复;磁材企业采购金属铽较为积极,需求拉动使得成交价格稳步上涨。氧化镝前期涨速过快,现在价格回归理性,整体询盘有所好转,成交尚可。氧化铒受铽镝影响陆续跟涨;部分分离厂表示氧化钆成品库存较低,短期无出货打算。缅甸封关,受成本管控以及缅甸地区地理环境影响使得绕路运输极为困难,短期内无通关可能;国内离子矿源收紧,矿价上涨,部分企业表示后期或有减产甚至停产打算,现阶段多数企业严格控制成品库存,仅少量出货给老客户,惜售看涨情绪加剧。

而下半旬处于磁材不如淡季,采购量逐渐减少,观望情绪加重,从下至上导致金属价格承压,没有利好政策出台支撑的情况下,主流产品步入阴跌走势。下调过程中,贸易商报价出售更为活跃,市场恐慌情绪开始扩散,因此成交低位亦逐日刷新。综合来看,政策面没有利好支撑,下游磁材步入淡季,消费端亦无支撑的情况下,主流产品7月或将仍是震荡偏弱行情。

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